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半年考收官 “半程”冠軍花落誰(shuí)家?

2024年06月30日 09:02
來(lái)源: 中國證券報
編輯:東方財富網(wǎng)

  隨著(zhù)“中考”結束,一季度領(lǐng)先的AI“選手”再度雄起,并贏(yíng)得“半程”冠軍!

  二季度中上旬布局有色金屬、石油及煤炭等紅利方向的“選手”暫時(shí)落后,而領(lǐng)跑的AI“選手”則布局“易中天”等算力端,一些配置AI應用端的產(chǎn)品也較為出色。多位基金人士稱(chēng),AI有潛力成為下半年A股市場(chǎng)的重要方向之一,重點(diǎn)關(guān)注AI相關(guān)領(lǐng)域的業(yè)績(jì)釋放,算力或仍會(huì )優(yōu)于應用端,而紅利股依然有機會(huì )領(lǐng)跑市場(chǎng)。

  AI“選手”捧得“半程”冠軍

  6月28日,消費電子、超導概念、PCB概念等AI賽道逆勢走強,而隨著(zhù)6月最后一個(gè)交易日的收盤(pán),2024年半年考正式“收官”,那些布局人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的基金業(yè)績(jì)強勢領(lǐng)跑。

  Wind數據顯示,截至6月28日,從主動(dòng)權益類(lèi)基金來(lái)看,今年以來(lái)有59只基金(A/C份額未合并計算)收益率超20%,其中兩只收益率在30%以上,均為王鵬管理的宏利景氣領(lǐng)航兩年持有、宏利景氣智選18個(gè)月持有A,而一周前領(lǐng)先的西藏東財數字經(jīng)濟優(yōu)選、大摩數字經(jīng)濟則已“讓位”。

  具體來(lái)看,宏利基金的基金經(jīng)理王鵬堪稱(chēng)今年以來(lái)的大贏(yíng)家,其管理的產(chǎn)品中有10只今年以來(lái)收益率超過(guò)25%。以業(yè)績(jì)暫時(shí)領(lǐng)跑的宏利景氣領(lǐng)航兩年持有、宏利景氣智選18個(gè)月持有A為例,這兩只產(chǎn)品的布局思路極為相似,其一季度的前五大重倉股均為滬電股份、工業(yè)富聯(lián)、新易盛、中際旭創(chuàng )天孚通信,而其他產(chǎn)品的配置策略也如出一轍。

  “半年考”成績(jì)位居第三的產(chǎn)品系布局電力賽道的永贏(yíng)股息優(yōu)選A,上半年斬獲近30%的漲幅。這也是一只闖進(jìn)“前十強”的紅利基金,其在一季度末主要布局了中國核電、浙能電力華電國際等電力股。

  另外,博時(shí)成長(cháng)精選、永贏(yíng)長(cháng)遠價(jià)值、工銀紅利優(yōu)享A、中歐瑞豐A、匯添富品牌力一年持有A等布局有色、電力、煤炭、石油和“中特估”等紅利方向的產(chǎn)品目前處于第二梯隊,業(yè)績(jì)多數位居前20強至30強之間。

  2024年上半年權益類(lèi)基金“Top20”

  來(lái)源:Wind

  此外,從近三年的權益類(lèi)基金業(yè)績(jì)榜單來(lái)看,“煤老板”黃??胺Q(chēng)大贏(yíng)家,他管理的萬(wàn)家宏觀(guān)擇時(shí)多策略A、萬(wàn)家新利、萬(wàn)家精選A分別累計上漲98.27%、95.44%和80.61%。同時(shí),金元順安元啟、華泰柏瑞富利A、華泰柏瑞多策略A均上漲超50%,而景順長(cháng)城“大將”鮑無(wú)可管理的多只產(chǎn)品也斬獲超40%的漲幅。

  算力和應用端孰能占優(yōu)

  今年一季度的AI行情由Sora等應用端激發(fā),而當前則由算力端“打頭陣”。頗為類(lèi)似的是,去年也是由ChatGPT引爆大模型的熱潮,進(jìn)而掀起人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā),例如華夏中證動(dòng)漫游戲ETF等多只游戲類(lèi)產(chǎn)品去年上半年上漲超90%。

  但后續隨著(zhù)游戲、傳媒等應用端歸于沉寂,算力端成為AI乃至A股市場(chǎng)的“頂梁柱”。那么今年下半年算力和應用端誰(shuí)更占優(yōu)?

  大摩數字經(jīng)濟基金經(jīng)理雷志勇則認為,科技成長(cháng)板塊中,人工智能依然值得重點(diǎn)關(guān)注。目前全球AI產(chǎn)業(yè)巨頭的大規模投入以及行業(yè)的滲透率還處于初級階段,還未到從5%到30%的加速階段。以算力為代表的IT基礎設施受益于A(yíng)I需求拉動(dòng),景氣度仍在上行。

  記者發(fā)現,上半年AI應用端方面,大模型布局企業(yè)多且升級迭代較快,以及B端開(kāi)發(fā)者逐漸開(kāi)始利用大模型廠(chǎng)商提供的API開(kāi)發(fā)應用。同時(shí),消費電子領(lǐng)域,以蘋(píng)果、華為、三星、聯(lián)想等龍頭企業(yè)今年陸續推出AI手機、AI電腦等產(chǎn)品,AI應用端正在進(jìn)行大面積鋪開(kāi)。

  明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉認為,企業(yè)正在從業(yè)務(wù)數字化邁向業(yè)務(wù)智能化,利用人工智能實(shí)現產(chǎn)品和流程的革新。對比去年來(lái)看,今年算力端主要是海外算力產(chǎn)品迭代升級,以及國產(chǎn)算力取得了一些突破性進(jìn)展。隨著(zhù)算力的需求迅速增長(cháng),光模塊、PCB等算力細分環(huán)節進(jìn)入了業(yè)績(jì)釋放期。

  科技與紅利誰(shuí)能笑到最后

  今年上半年,永贏(yíng)長(cháng)遠價(jià)值、景順長(cháng)城周期優(yōu)選、景順長(cháng)城支柱產(chǎn)業(yè)、東方周期優(yōu)選等布局紅利賽道的“選手”,曾一度領(lǐng)跑市場(chǎng)。但由于有色、煤炭、石油等板塊在二季度下旬有所走軟,使其業(yè)績(jì)暫時(shí)落后,但其“中考”成績(jì)仍較為亮眼,依然有機會(huì )在下半場(chǎng)實(shí)現反超。

  反觀(guān)科技股行情,其在今年和去年頗有類(lèi)似之處,均在一季度大幅上漲后經(jīng)歷了回撤,隨后又出現了反彈。但去年下半年,不少AI概念股繼續大幅走軟,使得一些AI“選手”終究未能笑到最后。例如,去年的“半程”主動(dòng)權益類(lèi)冠軍諾德新生活,上半年狂攬75%的收益率,但去年全年的業(yè)績(jì)卻虧損6.5%。

  上海某公募基金人士稱(chēng),AI下半年能否領(lǐng)漲目前無(wú)法確定,這取決于內外兩方面因素。一方面,國內AI板塊受到全球龍頭英偉達的影響,倘若英偉達8月財報不及市場(chǎng)預期,或者四季度因滲透率達到臨界值使其估值下降一個(gè)臺階,那么AI或只存在階段性機會(huì );另一方面,人工智能作為成長(cháng)板塊,風(fēng)險偏好對股價(jià)影響很大,倘若下半年宏觀(guān)經(jīng)濟下行壓力加大,估值水平也有可能回落。

  該人士認為,A股市場(chǎng)的投資者目前風(fēng)險偏好仍處于較低水平,基于防御性投資需求,紅利賽道和周期股預計仍是市場(chǎng)主要投資方向之一,因此下半年紅利股依然有機會(huì )領(lǐng)跑市場(chǎng),而且概率很大。一些業(yè)績(jì)增長(cháng)的石油、有色等板塊,其上漲空間隨著(zhù)業(yè)績(jì)釋放而增大。

(文章來(lái)源:中國證券報)

(原標題:半年考收官,“半程”冠軍花落誰(shuí)家?)

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