私募涌入ETF，年內(nèi)狂買16億份，誰最受熱捧？

　　現(xiàn)如今，私募成ETF重要買手。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，私募購買年內(nèi)上市ETF逾16.51億份，共有85家私募機構(gòu)旗下123只產(chǎn)品進入到今年上市的62只ETF前十大持有人名單。

　　值得注意的是，量化私募購買ETF的熱情超過主觀策略。今年來一共有20家量化私募購買了5.23億份年內(nèi)上市ETF份額；另外有37家主觀私募購買了年內(nèi)上市ETF，合計份額4.68億份。量化私募數(shù)量較少，但比近乎多了一倍數(shù)量的主觀私募購買了更多的ETF基金。

　　為何量化配置熱情更高？在銓景基金FOF基金經(jīng)理鄭彥欣看來，這或與兩個方面有關(guān)。“一是降低費率，隨著監(jiān)管對量化交易的新要求，交易成本或有所增高，ETF具有費率較低的優(yōu)勢；二是ETF市場不斷擴容，部分量化機構(gòu)加大ETF套利、ETF高頻交易策略產(chǎn)品線的開發(fā)，所以購買ETF的量有所增加?！彼麑Α度A夏時報》記者表示。

　　量化配置熱情超主觀

　　近年來，ETF逐漸成為投資者參與市場的利器，私募也在瘋狂購買各類ETF。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，私募購買年內(nèi)上市ETF逾16.51億份，共有85家私募機構(gòu)旗下123只產(chǎn)品進入到今年上市的62只ETF前十大持有人名單。

　　從不同投資類型的私募來看，主觀+量化私募購買ETF份額最多，今年來共有28家該類型私募購買了6.60億份年內(nèi)上市ETF份額；量化私募購買ETF的熱情超過主觀策略，共有20家量化私募購買了5.23億份年內(nèi)上市ETF份額；另外有37家主觀私募購買了年內(nèi)上市ETF，合計份額4.68億份。

　　量化私募數(shù)量較少，但卻比近乎多了一倍數(shù)量的主觀私募購買了更多的ETF基金。

　　談及量化私募狂買ETF的原因，安爵資產(chǎn)董事長劉巖對《華夏時報》記者分析，量化私募機構(gòu)通常擁有龐大的資金量，這些資金在投資過程中需要尋找合適的投資標的以實現(xiàn)其投資策略和收益目標。由于單一個股的市值和流動性限制，龐大的資金量往往難以在單一股票上得到有效配置，同時也可能對個股價格產(chǎn)生顯著影響，即所謂的“資金沖擊”，為了規(guī)避這種風(fēng)險，量化私募機構(gòu)開始將投資的重點轉(zhuǎn)向ETF。

　　ETF作為一種特殊的金融產(chǎn)品，其特點在于能夠追蹤某一特定的指數(shù)或資產(chǎn)組合，并通過購買該指數(shù)或組合中的一籃子股票、債券或其他金融衍生品來實現(xiàn)投資目標。這種特性使得ETF能夠?qū)①Y金分散到不同的個股上，從而避免了單一股票可能帶來的資金沖擊風(fēng)險，因此成為量化私募基金的理想選擇。

　　“另外，ETF不僅作為金融市場的關(guān)鍵交易工具，為量化私募基金提供了套利交易的機會，還通過允許基金間接持有大量證券資產(chǎn)，減少了單獨購買和管理的成本，顯著降低了交易和管理成本。”劉巖補充道，同時，ETF的高流動性使量化私募基金能夠迅速、靈活地調(diào)整投資組合，可以更加高效地應(yīng)對市場變化。

　　有的時候，基于量化ETF策略的持倉需求，量化私募去交易ETF。中安鼎盛投資合伙人陳伯仲接受《華夏時報》記者采訪時指出，有部分量化策略需要圍繞寬基指數(shù)進行交易，在股指期貨升貼水不穩(wěn)定的情況下，量化產(chǎn)品就會交易寬基指數(shù)的ETF，比如量化ETF期權(quán)策略、量化ETF套利策略、ETF的T0策略等。

　　小規(guī)模私募積極性高，大規(guī)模私募購買份額多

　　從規(guī)模來看，規(guī)模越小的私募管理人參與購買ETF越積極，而較大規(guī)模私募管理人購買ETF份額更多。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，有46家規(guī)模在10億元人民幣以下的私募購買了4.74億份ETF；相比較而言，8家百億規(guī)模以上的私募在今年共計購買了4.39億份ETF產(chǎn)品，占84家私募購買總份額超26%。

　　對于背后原因，劉巖解釋道：“不同規(guī)模的私募管理人在購買ETF方面表現(xiàn)出不同的特點和偏好，主要受到其投資策略、風(fēng)險偏好、資金規(guī)模、流動性需求、風(fēng)險管理和資產(chǎn)配置需求以及市場接受度和產(chǎn)品選擇等因素的影響?！毙∫?guī)模私募可能更傾向于采取靈活的投資策略，積極尋找市場中的投資機會，包括通過購買ETF來分散風(fēng)險、提高投資組合的多樣性，降低個股或單一資產(chǎn)的風(fēng)險敞口。這是因為其資金規(guī)模有限，購買ETF有助于其以較低的成本迅速進入市場，同時保持投資組合的流動性。

　　而大規(guī)模私募由于資金量較大，更注重資產(chǎn)的長期配置和穩(wěn)定回報，因此會選擇購買更多的ETF份額，以實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和降低單位管理成本。劉巖表示，大規(guī)模私募機構(gòu)也更加注重整體風(fēng)險和回報的平衡，通過購買ETF來優(yōu)化投資組合的風(fēng)險收益特性。同時由于資金量大，對流動性要求也更高，因此更傾向于購買流動性較好的ETF產(chǎn)品，以應(yīng)對可能的資金贖回壓力。

　　以份額排名靠前的ETF為例。數(shù)據(jù)顯示，易方達中證汽車零部件主題ETF最受私募機構(gòu)青睞，兩家百億私募恒德資本和玄元投資年內(nèi)共計購買了超1.4億份產(chǎn)品。

　　從ETF類型上看，紅利主題基金、中證A50ETF、中證2000增強ETF等成為私募追捧對象。其中，華寶中證A50ETF今年被玄元投資在內(nèi)的三家私募購買了超1.3億份，是繼易方達中證汽車零部件主題ETF后排名第二的產(chǎn)品。大成中證A50緊隨其后，年內(nèi)被購買份額超1.24億份。同時，私募購買份額超1億份的ETF還有易方達中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF。

　　除此之外，嘉實恒生醫(yī)療保健ETF、華安恒生港股通中國央企紅利ETF、海富通中證2000增強策略ETF、博時中證油氣資源ETF、銀華中證A50ETF、嘉實標普生物科技精選行業(yè)ETF也在年內(nèi)私募購買ETF份額前十之列。

　　對于普通投資者而言，私募基金狂買ETF實際上是一件好事。劉巖指出，這種趨勢不僅有助于避免對個股市場的直接沖擊，也為普通投資者提供了更加穩(wěn)健的投資選擇。ETF的多樣性和靈活性為其提供了更多的投資選擇。投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險偏好和投資目標，選擇適合自己的ETF產(chǎn)品，同時ETF產(chǎn)品的交易成本也相對較低，流動性更好，使得投資者能夠更加方便地進行買賣操作。

（文章來源：華夏時報）

(原標題：私募涌入ETF，年內(nèi)狂買16億份，誰最受熱捧？)

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